墨尔本大学国际金融外汇相关知识详解

外汇市场是如何运作的?跨国公司如何衡量外汇危险?国际资本预算如何分析?这篇文章为大家对国际金融外汇相关知识进行详细的解答!

一、关于国际金融

国际金融，有时也称为国际宏观经济学，是对两个或多个国家之间货币互动的研究，侧重于外国直接投资和货币汇率等领域。

国际金融涉及多个国家之间的经济互动，而不是狭隘地关注单个市场。国际金融研究由国际金融公司(IFC)和美国国家经济研究局(NBER)等大型机构进行。此外，美国联邦储备委员会(U.S. Federal Reserve)设有一个部门，专门分析与美国资本流动、对外贸易和全球市场发展相关的政策。主要的理论知识点如下所示：

1.蒙代尔-弗莱明模型研究的是商品市场与货币市场之间的互动关系，其基础假设是上述商品的价格水平是固定的。

2.国际费雪效应是一种国际金融理论，它假定名义利率反映了国家间即期汇率的波动。

3.最佳货币区理论认为，如果某些地理区域采用单一货币，整个区域的经济效率将达到最高。

4.购买力平价是用一种或一组特定商品来衡量不同地区的价格，以比较不同货币之间的绝对购买力。

5.利率平价描述了投资者对两个不同国家的银行存款利率无动于衷的均衡状态。

二、外汇市场的运作

最简单地说，外汇交易与您在国外旅行时可能进行的货币兑换类似：交易者买入一种货币，卖出另一种货币，汇率根据供求关系不断波动。

货币在外汇市场上交易，这是一个周一至周五每天 24 小时开放的全球市场。所有外汇交易都在柜台上进行(OTC)，这意味着没有实体交易所(就像股票一样)，由银行和其他金融机构组成的全球网络负责监管市场(而不是像纽约证券交易所那样的中央交易所)。

外汇市场上的绝大多数交易活动都发生在机构交易者之间，如为银行、基金经理和跨国公司工作的人。这些交易者并不一定打算实际占有货币本身;他们可能只是对未来的汇率波动进行投机或套期保值。

例如，如果一位外汇交易商认为美元将升值，从而能够在未来购买更多欧元，那么她可能会买入美元(卖出欧元)。与此同时，一家在欧洲开展业务的美国公司可以利用外汇市场进行套期保值，以防欧元走软，这意味着他们在欧洲赚取的收入价值下降。

三、如何分析国际资本预算?

资本预算编制是一个调查和分析过程，是纯粹的国内企业和跨国公司的关键财务决策。更广义地说，资本预算是指分析资本投资机会并决定进行哪些投资的过程。在计算国际资本预算的现金流量时，必须考虑以下因素，同时计算增量现金流量。

1.蚕食

有时，新项目会导致现有现金流因新项目而减少;这些减少的现金流被视为新项目的现金流出量，这些现金流出量在最终分析中会被扣除;这就是所谓的蚕食。

2.费用和特许权使用费

有些时候，你必须向国内政府支付额外的许可费和其他特许权使用费，这些都被视为现金流。

3.机会成本

有时，机会成本也被视为现金流出。

4.转让定价

在国际转让中，某些产品的主要部分是在其他子公司生产的，东道国对成品的价值很小。母国和东道国都参与了转让定价。

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