悉尼大学金融市场学课程辅导

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一、理解金融市场

金融市场通过分配资源并为企业和企业家创造流动性，在促进资本主义经济平稳运行方面发挥着至关重要的作用。这些市场使买卖双方能够轻松交易其金融资产。

金融市场创造了为拥有过剩资金的人(投资者/贷方)提供回报的证券产品，并将这些资金提供给需要额外资金的人(借款人)。

股票市场只是金融市场的一种类型。当人们买卖包括股票、债券、货币和衍生品在内的金融工具时，就形成了金融市场。金融市场在很大程度上依赖于信息透明度，以确保市场设定高效和适当的价格。

有些金融市场规模小且活跃度低，而其他市场，如纽约证券交易所(NYSE)，每天交易数万亿美元的证券。股票(股本)市场是一个金融市场，使投资者能够买卖上市公司的股票。

一级股票市场是新发行股票的销售场所。任何后续的股票交易都发生在二级市场，投资者在这里买卖他们已经拥有的证券。

二、金融市场的类型

有几种不同类型的市场。每一种都侧重于其可用的工具类型和类别。

1.股票市场

也许最普遍存在的金融市场是股票市场。这些是公司上市其股票，由交易员和投资者买卖的场所。股票市场，或股本市场，被公司用于筹集资金，被投资者用于寻求回报。

股票可以在上市交易所交易，如纽约证券交易所(NYSE)、纳斯达克或场外交易(OTC)市场。大多数股票交易是通过受监管的交易所进行的，这在经济中起着重要作用，因为这是资金在经济中流动的另一种方式。

股票市场的典型参与者包括(零售和机构)投资者、交易员、做市商(MMs)和专家，他们维持流动性并提供双边市场。经纪人是促进买卖双方交易但不在股票中持有实际头寸的第三方。

2.场外交易市场

场外交易(OTC)市场是一个分散的市场——意味着它没有实体地点，交易是通过电子方式进行的——市场参与者直接交易证券(意味着无需经纪人)。

虽然场外交易市场可能处理某些股票的交易(例如，不符合交易所上市标准的较小或风险较高的公司)，但大多数股票交易是通过交易所进行的。

然而，某些衍生品市场完全是场外交易，构成了金融市场的重要部分。一般来说，场外交易市场及其发生的交易监管较少、流动性较低且透明度较差。

3.债券市场

债券是一种证券，投资者在预先确定的利率下在一定期限内借出资金。您可以将债券视为包含贷款细节及其支付的贷方和借方之间的协议。

公司以及市政府、州和主权政府发行债券以资助项目和运营。

例如，债券市场出售美国财政部发行的票据和债券等证券。债券市场也称为债务、信贷或固定收益市场。

4.货币市场

通常，货币市场交易具有高流动性的短期到期(少于一年)的产品，其特点是安全性高，利息回报相对低于其他市场。

在批发层面，货币市场涉及机构和交易员之间的大量交易。在零售层面，它们包括个人投资者购买的货币市场共同基金和银行客户开设的货币市场账户。

个人还可以通过购买短期定期存款(CD)、市政票据或美国国库券等方式投资于货币市场。

5.衍生品市场

衍生品是两个或多个方之间的合同，其价值基于商定的基础金融资产(如证券)或一组资产(如指数)。

衍生品市场不是直接交易股票，而是交易期货和期权合约以及其他从债券、商品、货币、利率、市场指数和股票等基础工具中获取价值的高级金融产品。

期货市场是期货合约上市和交易的地方。与场外交易的远期合约不同，期货市场利用标准化的合约规格，受到良好监管，并使用清算所来结算和确认交易。

期权市场，如芝加哥期权交易所(Cboe)，同样列出并监管期权合约。期货和期权交易所都可能列出各种资产类别的合约，如股票、固定收益证券、商品等。

6.外汇市场

外汇(foreign exchange)市场是参与者可以买卖、对冲和投机货币对之间汇率的地方。外汇市场是世界上流动性最强的市场，因为现金是流动性最强的资产。货币市场每天处理超过 7.5 万亿美元的交易，超过期货和股票市场的总和。

与场外交易市场一样，外汇市场也是分散的，由全球范围内的计算机和经纪人组成的全球网络组成。外汇市场由银行、商业公司、中央银行、投资管理公司、对冲基金以及零售外汇经纪商和投资者组成。

7.商品市场

商品市场是生产者和消费者会面交换实物商品的场所，如农产品(例如玉米、牲畜、大豆)、能源产品(石油、天然气、碳信用)、贵金属(金、银、铂)或“软性”商品(如棉花、咖啡和糖)。这些被称为现货商品市场，实物商品在这里用货币交换。

然而，这些商品的大部分交易发生在利用现货商品作为基础资产的衍生品市场上。商品的远期、期货和期权在全球的场外交易和上市交易所(如芝加哥商品交易所(CME)和洲际交易所(ICE))进行交易。

8.加密货币市场

数以千计的加密货币代币在全球范围内通过一系列独立的在线加密货币交易所进行交易。这些交易所为交易员托管数字钱包，用于将一种加密货币兑换为另一种或兑换为法定货币，如美元或欧元。

由于大多数加密货币交易所是中心化平台，用户容易受到黑客攻击或欺诈活动的影响。也有无需任何中央权威机构运营的去中心化交易所。

这些交易所允许直接的点对点(P2P)交易，无需实际的交易所机构来促进交易。主要加密货币也提供期货和期权交易。

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