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商业周期是经济学家用来描述经济活动随着时间推移而上升和下降的术语。经济是指生产、销售和消费商品和服务的一系列活动,即企业、工人和消费者。因此,生产率的衡量标准就是经济周期的构成要素。
当企业增加产出时,就需要更多的工人。这意味着有更多的人就业,有更多的钱消费,以增长为导向的企业也会获得更多的利润。生产和消费的积极变化被称为 "经济扩张"。经济扩张会一直持续下去,直到情况导致产出放缓。
如果企业生产放缓,需要的工人就会减少。因此,消费者可用于消费的资金减少,企业也会减少扩张性支出。生产和消费普遍向负方向移动的速度被称为 "收缩"。
商业周期的长度是指包括连续扩张和收缩的时期。一个完整的商业周期包括四个阶段:扩张、高峰、收缩和低谷。这些阶段的间隔或持续时间并不固定,但都有可识别的指标。
1.扩张期(经济上行)
在经济扩张期,股价上涨,投资者信心增强。公司获得更多资金,赚取更多收入,消费者也有更多钱消费。在扩张期,经济可以持续数年。
当经济开始过快增长时,扩张阶段就会结束。这就是所谓的 "过热":失业率远低于自然失业率,通货膨胀率上升。股票投资者出现 "非理性繁荣 "状态,即他们对价格过于热衷,认为价格会继续上涨,从而将股票价格推高到被严重高估的水平。
2.高峰期
峰值是周期的第二阶段。当所有扩张指标开始趋于稳定时,就会出现衰退。经济进入衰退阶段可能需要数周或数年的时间。增加值总值增长率低于 2%,并继续下降。
3.收缩期(经济下行)
第三个阶段是收缩阶段。它始于经济达到顶峰之后,止于 GDP 和其他指标停止下降之时。在这一阶段,经济是在收缩,而不是增长。当 GDP 指标出现负值时,经济就进入了衰退期。企业裁员,失业率超过正常水平,物价开始下跌。
4.低谷期
低谷期是商业周期的第四个阶段,此时国内生产总值的负变化率开始放缓,并最终再次转为正值。经济开始从收缩走向扩张。经济衰退的标志是曲线上的最低点。如果 GDP 开始增长,曲线继续向上移动,则商业周期再次开始。
政府监控商业周期,立法者试图通过改变税收和支出来影响商业周期。当经济增长时,可以增加税收和减少支出。当经济萎缩时,政府可以减少税收和增加支出。这就是所谓的财政政策。
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