渥太华大学金融课程辅导——衍生品参与者、类型

衍生品是一种金融合同，其价值取决于基础资产或一组资产。常用的资产包括股票、债券、货币、大宗商品和市场指数。基础资产的价值根据市场条件不断变化。进入衍生品合同背后的基本原则是通过对未来基础资产价值的投机来赚取利润。

想象一下，股票的市场价格可能会上涨或下跌。由于股票价值下跌，您可能会遭受损失。在这种情况下，您可以进入衍生品合同，通过准确的投注赚取利润，或者在股票在现货市场交易的地方保护自己免受损失。在这篇短文中，我们总结了衍生品参与者以及衍生品类型。

一、投资者为何签订衍生品合约

投资者为何进入衍生品合同除了赚取利润之外，使用衍生品合同的原因还有各种其他原因。其中一些原因如下：

1.套利优势

套利交易涉及在一个市场以低价购买商品或证券，然后在另一个市场以高价出售。通过这种方式，您可以从两个不同市场中商品价格的差异中获益。

2.对抗市场波动

资产价格的波动可能增加您损失的概率。您可以在衍生品市场寻找能够帮助您抵御拥有的股票价格下降的产品。此外，您还可以购买产品以防范您计划购买的股票价格上涨。

3.闲置资金

一些人利用衍生品作为风险转移的手段。然而，其他人则将其用于投机和赚取利润。在这里，您可以利用价格波动而不必实际出售基础股票。

二、谁参与衍生品市场

每一类个体都会有参与衍生品市场的目标。根据他们的交易动机，可以将他们分为以下几类：

1.对冲者

这些是在股票市场中规避风险的交易者。他们的目标是通过参与衍生品市场来保护他们的投资组合，防范市场风险和价格波动。他们通过在衍生品市场上持相反的头寸来实现这一目标。通过这种方式，他们将损失的风险转移到愿意承担风险的其他人身上。为了获得可用的对冲，他们需要向承担风险的人支付保费。

2.投机者

这些是衍生品市场的风险承担者。他们愿意接受风险以获取利润。他们与对冲者相比具有完全相反的观点。这种分歧帮助他们在投注正确时获得巨大的利润。在上面的例子中，你购买了一个认购期权，以防止股价下跌。你的对手，即投机者，将押注股价不会下跌。如果股价不下跌，那么你就不会执行你的认购期权。因此，投机者保留保费并获得利润。

3.保证金交易者

A指的是你需要与经纪人存款参与衍生品市场的最低金额。它用于根据市场波动每日反映你的损失和盈利。它使你能够在衍生品交易中获得杠杆，并维持一个大的未平仓头寸。

4.套利者

这些人利用低风险的市场不完善来获利。他们同时在一个市场购买低价证券并在另一个市场以更高的价格卖出。这只有在同一证券在不同市场上的价格不同时才能发生。

三、各种衍生合同有哪些?

主要的四种衍生合同类型包括期权、远期合同、期货合同和互换合同。

1.期权

期权是一种衍生合同，它赋予买方在特定时间内以指定价格买入/卖出基础资产的权利。买方没有任何义务行使该期权。期权的卖方称为期权写入者。指定的价格被称为行权价格。美式期权可以在期权期满前的任何时间行使，而欧式期权只能在到期日当天行使。

2.期货

期货是标准化合同，允许持有人以约定价格在指定日期买入/卖出资产。期货合同的各方有义务履行合同。这些合同在证券交易所上进行交易。期货合同的价值每天按市场价格调整，意味着合同价值会在到期日前根据市场波动进行调整。

3.远期

远期合同类似于期货合同，持有人有义务履行合同。但是，远期合同是非标准化的，不在证券交易所上交易。这些合同是场外交易的，不进行市场调整。它们可以根据合同各方的需求进行定制。

4.互换

互换合同是两方交换其财务义务的衍生合同。现金流量基于双方之间商定的名义本金金额，没有本金交换。现金流量的金额基于利率。一般一个现金流量是固定的，另一个基于基准利率变动。利率互换是最常用的类型。互换合同不在证券交易所上交易，而是在企业或金融机构之间进行场外合同。

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