多伦多大学课程辅导：财务比率分析

财务比率分析是一种比较公司财务报表中两个或多个财务数据项目之间关系(或比率)的技术。主要用作在时间和不同公司或行业之间进行公平比较的一种方式。财务比率分析与解释财务比率分析通常用于六个主要领域。这些领域包括：流动性、覆盖范围、偿债能力、盈利能力、效率、市场前景。

学生需要记住的是，只有在它们所基于的财务报表按照相同的会计准则编制时，才能公正地解释财务比率。这确保基础总分类帐账户始终与财务报表中的相同行项目相关联。

一、关键财务比率分析概览

以下是主要类型的财务比率分析和其中使用的关键财务比率的快速指南。

1.流动性

流动性分析用于分析公司是否能够利用其流动资产偿还即期债务。用于分析流动性的两个关键财务比率是：

流动比率 = 流动资产除以流动负债。

速动比率 = (流动资产减去存货)除以流动负债。

流动比率也被称为营运资金比率，速动比率也被称为酸性测试比率。

2.覆盖范围

覆盖分析用于分析公司支付债务利息、费用和费用的能力，但不包括基础资本义务。用于分析偿债能力的两个关键财务比率是：

利息盈利倍数 = 利息前税收收入除以利息费用。

债务服务覆盖比率 = 净营业收入除以总债务服务费用。

3.偿债能力

偿债能力分析用于分析公司利用其收入、资产和股本偿还当前所有债务的能力。用于分析偿债能力的两个关键财务比率是：

总负债比率 = 总负债除以总资产。

负债权益比率 = 总负债除以(总资产减去总负债)。

4.盈利能力

盈利能力分析用于分析公司从其产品和服务中赚钱的能力。用于分析盈利能力的四个关键财务比率是：

净利润率 = 净收入除以销售额。

总资产回报率 = 净收入除以资产。

基本盈利能力 = 息税前利润除以总资产。

股本回报率 = 净收入除以普通股权益。

5.效率

效率分析用于分析企业为其所有者努力利用资产的程度。用于分析效率的四个关键财务比率是：

存货周转率 = 销售额除以存货。

应收账款周转天数 = 应收账款除以平均每日销售额。

固定资产周转率 = 销售额除以净固定资产。

总资产周转率 = 销售额除以总资产。

应收账款周转天数也称为平均收款周期。

6.市场前景

市场前景分析通常仅针对上市公司进行。它通常用于确定不同投资选项的可能前景。

有许多用于计算市场前景的财务比率。关键比率包括：

市盈率 = 每股股价除以每股收益。

市现率 = 股价除以每股现金流。

市账率 = 股价除以每股账面价值。

股息收益率 = 股息除以股价。

每股收益 = 利润除以流通股份数。

股息支付比率 = 每股股息除以每股收益或股息除以净收入

二、财务比率分析的局限性

财务比率分析是定量而非定性的。因此，它无法解决某些在确定公司前景方面起到重要作用的因素。例如，它无法分析管理层的质量。这意味着尽管财务比率分析可能非常有用，但它只能讲述故事的一部分。

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